Analisis Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Perusahaan Barang Konsumen Non Primer Yang Terdaftar Di BEI
Abstract
The purpose of this study was to examine the effect of Profitability (ROE), Tax Planning (ETR), Debt Policy (DER), and Institutional Ownership (K.INST) on Firm Value (PBV). This study also analyzes the moderating effect of Dividend Policy (DPR) on Firm Value (PBV) in Non-Primary Consumer Goods sector companies during the 2018-2021 period. The data used in this study is panel data which is a combination of cross section data and time series data. The data is accessed through the website www.idx.go.id. The number of samples in this study were 42 companies. The data analysis method in this study used the Panel Data Regression analysis method and Moderad Regression Analysis using the Eviews 10 data processing program. The results of this study found that partially ROE and ETR had a negative and insignificant effect, DER had a positive and significant effect, K.INST had a significant effect positive is not significant. The DPR is able to moderate the influence of ROE, DER on PBV, while the DPR is unable to moderate the influence of ETR, K.INST on PBV.
Â
Keywords: Profitability (ROE), Tax Planning (ETR), Debt Policy (DER), Institutional Ownership (K.INST), Dividend Policy (DPR) and Firm Value (PBV)
References
Asnawi, A., Ibrahim, R., & Saputra, M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 5(1), 70–83. https://doi.org/10.24815/jped.v5i1.14089
Bagus, I., Putra, G., & Noviari, N. (2017). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 18(2), 1398–1425.
Brigham E. F, & Housten, J. F. (2011). Manajemen Keuangan. Erlangga.
Brigham, & Houstan. (2011). Manjemen Keuangan. Erlangga.
Cristina. (2021). Belajar Pajak: Apa itu Tax Planning ? Www.Pajakku.Com. https://www.pajakku.com/read/5fa215b4271287758223939c/Belajar-Pajak:-Apa-itu-Tax-Planning-?
Darmayanti, F. E., & Sanusi, F. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015). Sains: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 11(1), 1–20. https://doi.org/10.35448/jmb.v11i1.4284
Dewanata, P. (2017). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2012-2014). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2012-2014), 6(1), 79–85.
Erdiyaningsih, D., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2021). Analisis Dampak Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 – 2018. 5(1), 21–32.
Hernita, T. (2019). Tiwi Herninta : “ Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Manufaktur ...†326. Manajemen Bisnis, 22(3), 325–336.
Jayaningrat, I. G. A. A., Wahyuni, M. A., & Sujana, E. (2017). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Deviden, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015. E-Journal S1 Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 7(1), 1–12.
Jensen, & C, M. (1986). Agency Cost Of fee Cash Flow, Corporate Finance, And Takeovers. The American Economic Review, 76(2), 232-.
Jusriani, F. I., & Rahardjo, N. S. (2013). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Kebijakan Utang, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011). Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 1–10. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Martha, L., Sogiroh, N. U., Magdalena, M., Susanti, F., & Syafitri, Y. (2018). Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Benefita, 3(2), 227. https://doi.org/10.22216/jbe.v3i2.3493
Minanari. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Manajemen Laba Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Profita, 11(1), 1–5. Mutamimmah. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2013-2017). Maksimum : Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 9(2), 93–107.
Nisa, H. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Free Cash Flow Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Periode 2011-2015. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 387–401.
Oemar, F. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Assets Growth dan Assets Tangibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Kompetif. https://ejournal.kompetif.com/index.php/akuntansikompetif/article/view/958%0Ahttps://ejournal.kompetif.com/index.php/akuntansikompetif/article/download/958/646
Ritama, R. I., & Iskandar Dibyo. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen, dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2018 - 2020. Advance : Journal Accounting, 8(2), 55–65.
Sa’adah, L. (2021). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan dalam Prespektif Teori Keagenan Lailatus. Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 18, 500–509. http://etd.ugm.ac.id/index.php?mod=penelitian_detail&sub=PenelitianDetail&act=view&typ=html&buku_id=5586
Saju, D. (2021). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. Ix(1), 1–5.
Saragih, J. L., Purba, B., & Simangunsong, E. (2018). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 15–18.
Sujoko, & Subiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaa.
Sutomo, H., & Budiharjo, R. (2019). The Effect of Dividend Policy and Return on Equity on Firm Value. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 9(3), 211–219. https://doi.org/10.6007/ijarafms/v9-i3/6364
Thaib, I., & Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 1(1), 25. https://doi.org/10.56174/jrpma.v1i1.6
Utama, I. M. D. P., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh Dividen, Utang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Property Di Bursa Efek Indonesia (Bei). E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4927.
Widiari, N. N. O., & Putra, I. W. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Pada Kebijakan Dividen Dengan Free Cash Flow Sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udaya, 20(3), 2303–2332.
Widiyasari, C., & Nursiam. (2020). Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018). Seminar Nasional Dan Call For Paper Paradigma Pengembangan Ekonomi Kreatif Di Era 4.0, 73–86.
Wijoyo, A. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, 23(1), 48–61.
Yuliem, M. L. (2018). Pengaruh Perencanaan Pajak (Tax Planing) Terhadap Nilai Peruasahaan (Firm Value) Pada Perusahaan Sektor Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013-2015. Juripol (Jurnal Institusi Politeknik Ganesha Medan), 5(1), 141–154.
